パランティア(Palantir)株は、ここ数年AI関連分野で際立ったパフォーマンスを見せており、その理由は容易に理解できる。政府機関・民間企業の双方に採用されている人工知能プラットフォーム(AIP)の成功により、同社の成長は驚異的なものとなっている。
最近、パランティアは2025年第4四半期決算1を発表し、その内容は再び際立ったものとなった。ここでは第4四半期決算のハイライトと、それに対するウォール街の反応を紹介する。
第4四半期は売上高が70%増
2025年第4四半期のパランティアの売上高は14億1,000万ドルとなった。これは前年同期比70%増で、アナリスト予想の13億3,000万ドルを上回った2。
この成長を牽引したのは、米国コマーシャル(民間企業向け)事業の好調さだった。同分野の売上高は前年同期比137%増の5,070億ドルとなり、米国企業がパランティアのAIソリューションを急速に採用していることを示している。
米国政府向け売上高は5億7,000万ドルとなった。これは前年同期比66%増で、国防総省との契約獲得が追い風となった。
収益性については、非常に好調な内容だった。同四半期の普通株主に帰属する純利益は6億900万ドルで、前年同期比670%増となった。
同社の「ルール・オブ・40」スコア(売上高成長率と営業利益率の合計)は127%となった。これは前四半期の114%から上昇した。
決算説明会でのポイント
決算説明会3で最高収益責任者(CRO)のライアン・テイラー氏は、同社が企業を「AI導入企業」から「AIネイティブ企業」へと変革させている様子について語った。「AIPは、顧客が価値を実感するまでのスピードを根本的に変革し続けており、初回の関与から変革的なインパクトが生まれるまでの時間を大幅に短縮している」と同氏は述べた。
同氏はまた、既存顧客が「より速く、より大規模に」利用を拡大している状況についても触れた。例えば、あるユーティリティ企業は、2025年第1四半期の年間契約金額(ACV)700万ドルから、年末までに3,100万ドルへと拡大した。また、あるエネルギー企業は、新たなユースケースから生み出された価値を背景に、2025年第1四半期のACV400万ドルから、年末までに2,000万ドル超へと拡大した。
政府向け事業に注目すると、テイラー氏は、米海軍が第4四半期にパランティアに対し、造船サプライチェーンの近代化と艦艇納入の迅速化を目的として、最大4億4,800万ドル相当の契約を授与したと述べた。「グローバルな脅威が激化し、予算圧力が強まる時代において、スピード、正確性、意思決定の優位性が何よりも重要であるため、政府は実際に機能するソフトウェアへと移行している」と同氏は語った。
2026年に向けた力強いガイダンス
ガイダンスについては、予想を大きく上回る内容となった。今後の見通しとして、経営陣は2026年の売上高を71億8,200万〜71億9,800万ドルと見込んでいると述べた。
これは前年比約60%の成長に相当する。決算発表前、アナリストは2026年の売上高成長率を約40%と予想していた。
米国コマーシャル事業については、同社は前年比少なくとも115%の成長を見込んでいる。したがって、同社は企業によるプラットフォーム採用が引き続き好調であると明確に見込んでいることが分かる。
目標株価の引き上げ
第4四半期決算発表の直後、ウォール街の複数の証券会社がパランティア株の目標株価4を引き上げた。主な例は以下の通り。
ドイツ銀行:160ドル→200ドル
HSBC:197ドル→205ドル
パイパー・サンドラー:225ドル→230ドル
シティ:235ドル→260ドル
ただし、DAデビッドソンやUBSを含む複数の証券会社が、同株の目標株価をわずかに引き下げた(いずれも180ドルへ)点には留意が必要だ。これらの引き下げは、主にバリュエーションに対する懸念によるものだった。
現在、PLTRの最高目標株価はシティが示す260ドルで、平均目標株価は191ドルとなっている。
脚注:
1 Palantir Reports Q4 2025、2026年2月2日時点
2 CNBC、Palantir stock rallies after company beats earnings estimates、2026年2月3日時点
3 Investing.com、Earnings call transcript: Palantir's Q4 2025 revenue surges, stock rises、2026年2月2日時点
4 Investing.com、Palantir Technologies Inc (PLTR)、2026年2月3日時点
