AnthropicのレバレッジETFは、Anthropic株の1日の値動きに一定の倍率で連動することを目指す上場投資信託です。主な種類は、2倍ロングETF、2倍ショートETF、1倍ショートETFの3つです。いずれも、手数料・費用控除前で、株式の1日の値動きに連動することを目標としています。その後、各取引日の終了時にレバレッジ倍率をリセットし、翌取引日に備えます。
Anthropicは、AIモデル「Claude」の開発元です。このガイドでは、各種レバレッジETFが1日およびそれより長い保有期間にわたって、どのように機能するよう設計されているかを解説します。
AnthropicのレバレッジETFとは?
AnthropicのレバレッジETFは、指数ではなく単一の企業に連動する単一銘柄ETFです。その受益証券は通常の株式と同様に取引所で売買されるため、トレーダーは証券会社から資金を借りることなく、レバレッジをかけたエクスポージャーを得られます。一般的な仕組みについては当社のレバレッジETFガイドで、企業自体についてはAnthropicのIPOガイドで解説しています。
このETFは、目的を達成するためにAnthropic株を保有する必要はありません。その代わりに、銀行とのスワップ契約や上場オプションを利用して、目標とするエクスポージャーを得ることができます。Leverage Sharesは、2026年6月のSpaceXのIPOから数日以内に上場したSpaceXのETFで、この手法を採用しました。
以下の表は、AnthropicのレバレッジETFの3つの種類をまとめたものです。
各Anthropic ETFが目指す1日の値動き
3種類を最も分かりやすく比較する方法は、1,000ドルの投資額が1取引日でどう変化するかを見ることです。Anthropicの株価が終値までに5%変動すると仮定し、手数料は考慮しません。以下の表は、その日の終了時に各ETFの評価額がいくらになるかを示しています。
2倍ロングETFと2倍ショートETFは、どの1日をとっても、互いに正反対の値動きを目指します。一方が得る利益と同じ額を、もう一方は失うことを目指します。1倍ショートはその半分の変動幅を目指すため、弱気のトレーダーは追加のレバレッジをかけずに、下落方向のエクスポージャーを得られます。
注:2倍という倍率は、ある取引日の終値から翌取引日の終値までに適用されます。取引時間中に購入した場合、リターンは購入価格を基準に計算されます。そのため、その日の株価変動率のちょうど2倍になるとは限りません。
日次リバランスと複利リスク
日次リバランスとは、各ETFが毎取引日の終了時に、エクスポージャーを目標倍率に戻すことです。このリセットによって、レバレッジは目標水準に維持されます。つまり、昨日購入した場合でも先月購入した場合でも、ETFは当日の値動きの2倍を目指します。1週間や1か月にわたるリターンは、毎日の値動きが複利で積み重なった結果となります。これは、その期間全体の株価変動率の2倍とは異なります。この違いは、複利リスクとして知られています。
複利効果は、一方向のトレンドが続く相場では有利に働き、上下動の激しい相場では不利に働く傾向があります。例えば、Anthropic株が5日連続で上昇した場合、2倍ロングETFのリターンは、その5日間の株式のリターンの2倍を超える可能性があります。毎日の利益が、より大きくなった元本に積み重なるためです。しかし、株価が上下に変動した末に元の水準に戻った場合、3種類のETFはいずれも価値が下がる傾向があります。値動きのたびに元本が削られるためです。このような価値の目減りは「ボラティリティ・ドラッグ」と呼ばれます。当社の日次リバランスと複利効果のガイドでは、具体的な計算例を用いて解説しています。
これらのETFが長期保有ではなく短期取引向けに設計されているのは、ボラティリティ・ドラッグがあるためです。日次2倍の単一銘柄ETFに関するLeverage Sharesのファンド資料では、この影響が1年間にどのように現れるかをモデル化しています。株価が年末に年初と同じ水準となり、年率換算ボラティリティが25%だった場合、2倍ロングETFの予想損失率は6.1%となります。同じ条件で、2倍ショートETFの予想損失率は17.1%です。年率換算ボラティリティが100%の場合、これらの予想損失率はそれぞれ63.2%と95%に上昇します。1日から数日の保有では、この影響が蓄積する時間は短いものの、数か月にわたると複利的に積み重なる可能性があります。
AnthropicのレバレッジETFのコストとリスク
手数料:レバレッジETFには年間経費率に基づく費用がかかり、純資産価額から毎日少しずつ差し引かれます。短期トレーダーにとっては、売値と買値の差であるビッド・アスク・スプレッドや証券会社の売買手数料もリターンに影響します。ETFの取引開始直後は、売買高が少ない場合、スプレッドが広くなることがあります。コストの詳細については、当社のレバレッジETFの手数料ガイドで解説しています。
1日での全損:2倍ETFは、Anthropic株が1取引日でETFに不利な方向へ50%を超えて変動した場合、価値をすべて失う可能性があります。1倍ショートETFも、株価が2倍を超える水準に上昇した場合、同様に全損となる可能性があります。ETF自体の損失は投資額が上限ですが、投資家は投資資金の全額を失うおそれがあります。
IPO時の流動性:新規上場株のスワップやオプションが妥当な価格で利用可能になるまでには、数日から数週間かかる場合があります。それまでは、ETFが目標とするエクスポージャーを十分に確保できず、株価への連動精度が低下する可能性があります。また、売買が薄い間は、ETF自体の市場価格が純資産価額を上回ったり下回ったりすることもあります。
IPO時の株価変動:人気の高いIPOでは上場初日に株価が急騰することがあり、ショートETFはその上昇によって損失を被ります。IPO前からの株主は通常、約6か月間、株式の売却が制限されます。このロックアップ期間が終了すると、株価が再び動く可能性があります。
カウンターパーティーリスク:スワップは銀行との契約であるため、銀行が支払いを履行できない場合、ETFは一定のリスクを負います。
よくある質問
AnthropicのIPO当日にレバレッジETFを取引できますか?
可能性はありますが、ETFの上場は株式の上場から1〜2日後になる場合もあります。ETFの取引開始日から、通常の証券口座を通じて売買できます。ただし、取引開始直後は、通常よりも日次目標への連動精度が低くなる可能性があります。
Anthropicの2倍ショートETFと1倍ショートETFの違いは何ですか?
2倍ショートETFは、Anthropic株の1日の値動きに対し、反対方向に2倍の変動を目指します。一方、1倍ショートETFは、反対方向に同じ変動幅で動くことを目指します。1倍ショートは複利リスクが小さく、全損に至るには、1日で株価がより大きく上昇する必要があります。
AnthropicのETFを購入することは、Anthropic株を購入することと同じですか?
いいえ。ETFは、日々の株価変動に対してのみ、レバレッジをかけた、または反対方向のエクスポージャーを提供することを目指します。ETFの保有者には、Anthropicの議決権は付与されません。日次リバランスとレバレッジの影響により、長期間のリターンは株式のリターンと大きく異なる可能性があります。
Leverage Sharesは、Nvidia、Tesla、SpaceXなどの米国株を対象とした日次2倍の単一銘柄レバレッジETFを提供しています。現在上場している商品については、当社のETFの全ラインアップをご覧ください。
重要なポイント
AnthropicのレバレッジETFは、手数料控除前で、株式の1日の値動きの2倍、マイナス2倍、またはマイナス1倍に連動することを目指します。
日次リバランスにより、長期間のリターンには複利効果が生じ、特に値動きの激しい市場では、公表されている倍率から乖離する可能性があります。
新規上場株は過去の価格データが限られており、ETFの運用に必要な金融商品も当初は十分に利用できない場合があります。そのため、取引開始直後は、ETFの日次目標からの乖離が通常よりも大きくなる可能性があります。
