Circle Internet Group株は、6月上旬の新規株式公開(IPO)以来、投資家から大きな関心を集めています。31ドルのIPO価格で上場して以来、株価は5倍以上に急騰しました。
今週初め、このデジタル資産企業は上場後初となる決算を発表し、投資家がその将来性に期待を寄せる理由を示す内容となりました。現在Circleは、ステーブルコインの普及拡大を背景に力強い成長を遂げており、将来性は非常に有望と言えます。
Circle Internet Groupの概要
同社の第2四半期の数字を見る前に、まずは簡単な会社概要を紹介する価値があるでしょう。というのも、IPO以来株価は好調に推移しているものの、投資業界内でこの企業は必ずしも広く知られているわけではないためです。
2013年に設立されたCircleは、世界的に事業を展開する金融テクノロジー企業です。同社のミッションは、摩擦のない価値交換を通じて経済的繁栄を高めることにあります。
当初、Circleはビットコインを用いたピアツーピア決済に注力していました。しかし近年は、ステーブルコイン分野における主要企業へと進化を遂げています。
現在同社は、時価総額で世界第2位の米ドル建てステーブルコインであるUSDC(USD Coin)の発行体です。また、金融機関がステーブルコインとブロックチェーン技術を通じて世界的な資金移動を行えるようにするCircle Payments Networkも提供しています。
伝統的金融とデジタル金融をつなぐ架け橋
ステーブルコインは、ビットコインやイーサリアムなど他の暗号資産とは異なり、比較的安定した価値を持つように設計されている点に留意すべきです。通常、変動の少ない資産――多くの場合は法定通貨――に価値を連動させることで、価格の大きな変動を避けています。
その安定性ゆえに、ステーブルコインには実用的な用途が幅広く存在します。暗号資産ユーザーにとっての「逃避先」となるだけでなく、効果的な決済手段としても機能します(世界中どこへでもほぼ瞬時に、かつ低い取引手数料で送受金が可能です)。
伝統的金融とデジタル金融をつなぐ架け橋としてしばしば位置づけられるこれらのデジタル資産は最近、7月中旬にドナルド・トランプ米大統領がGENIUS法に署名し成立させたことを受けて、大きな注目を集めています。これは、ステーブルコイン技術に関する連邦規制の枠組みを確立するものであり、米国のデジタル資産規制における歴史的な転機となりました。
この枠組みは、機関投資家による採用を後押しすることで、ステーブルコイン業界の成長を促すと期待されています。そしてこれは、Circleがまさに絶好のタイミングで絶好の位置にいることを意味します。
Circleの第2四半期決算は力強い成長を示す
Circleの第2四半期決算1を詳しく見ると、総収益および準備金収入は前年同期比53%増の6億5,800万ドルとなりました。内訳を見ると、準備金収入――USDCを裏付ける準備金から生じる収益――は50%増の6億3,400万ドルでした。一方、サブスクリプション・サービスおよび取引から生じるその他収益は、前年同期比252%増の2,400万ドルとなりました。
収益性については、Circleの調整後EBITDAは前年同期比52%増の1億2,600万ドルとなりました。ただし、IPO関連の非現金費用が合計5億9,100万ドルに達したことにより、グループ全体では4億8,200万ドルの純損失を計上しました。
ガイダンスについては、同社は第3四半期や2025年通期の売上高見込みについて具体的な詳細を示しませんでした。ただし、USDCの流通量はサイクルを通じて年平均40%の成長率で拡大すると見込んでいるとしています。
さらにCircleは、新たなオープン型レイヤー1ブロックチェーン「Arc」を今秋に立ち上げる予定であるとしています。Arcは、ステーブルコイン決済、外国為替、資本市場向けアプリケーションのためのエンタープライズグレードの基盤を提供するよう設計されています。
第2四半期末時点で、USDCの流通量は613億ドルに達しました。これは前年同期比90%の増加に相当します。
ウォール街はCircleに強気
総じて、Circleの第2四半期決算は印象的な内容であり、同社の明るい将来性を示すものでした。USDCの流通量が急速に拡大していることに加え、Circle Payments Networkや今後展開されるArcブロックチェーンといった戦略的な取り組みにより、同社は単にステーブルコイン普及の波に乗っているだけでなく、新たなグローバル金融システムのインフラを積極的に構築していると言えます。
現在のCircle株に対するウォール街の平均目標株価は204ドル2である点は注目に値します。これは、アナリストが今後数カ月でさらなる株価上昇余地を見込んでいることを示しています。
脚注:
1 Circle Q2 2025 Earnings Press Release, 2025年8月12日時点
2 LSEG, 2025年8月13日時点
